华泰证券：24年快充将迎规模化放量 重视复合箔材、钠电池、大圆柱电池、固态等

  华泰证券发布研讨报告称，近两年，新能源轿车商场之间的竞赛加重，根据关于更高功用的寻求，多种锂电新技能出现。关于2024年，该行以为快充将迎来规模化放量要害之年;钠电池将加快量产使用;复合箔材、大圆柱电池有望敞开批量化出产;固态电池产研将持续迈向新打破。此外，从2023年开端，在方针大力推动与头部企业引领下，人形机器人工业高质量开展驶入快车道，商场热度高涨;该行以为2024年为特斯拉Optimus量产前定点的重要窗口期。

  在2023年的新能源轿车商场，快充趋势建立，不仅是在渐渐的变多的中高端车型上运用;宁德年代神行超充电池的推出，着重“科技平权”，下降快充门槛，经济型车型中快充的浸透也有望提速。快充的全面推广，需求充电桩、轿车、电网等多方的晋级配套，充电桩相关充电枪、充电模块，轿车相关车载电源、熔断器等部件和轿车中电池相关的导电炭黑、碳包覆等锂电资料，演绎出锂电新技能中的出资新主线年年中开端的新车发布中，快充现已逐渐成为20万元级新车中的标配功用，该行持续看好快充2024年工业链大潮机会。同步重视CTP/CTC电池包一体化趋势。

  2023年，AI大模型的开展助推人形机器人工业化脚步加快，板块热度高涨。国家层面的方针与支撑重视、特斯拉机器人发展、各企业进入供应链与产品送样及中心设备收购等发展音讯，成为板块上涨的重要催化剂。关于2024年，该行以为将是特斯拉链条定点的重要窗口期，主张持续重视各环节(尤其是丝杠、传感器等高壁垒环节)研制、送样测验与产品定型的推动，跟着要害技能霸占，有望在工业链看到更多活跃信号，加快迈向具身智能，该行看好人形机器人关于工业链公司可以带来的长时间成长性。

  1)复合铝箔使用端起量，复合铜箔测验至量产进入结尾。2024年技能降本+铜价扰动或为复合铜要害的盯梢点，主张持续盯梢各家送样测验与订单状况。2)钠电池加快商场浸透，差异化商场优势将稳固其使用必要性。主张持续跟进板块发展，钠电规模化运用放量元年或到来。3)大圆柱电池使用虽迟但到，制作工艺打破将助力产能提高。企业层面 23Q4 开端开释活跃信号，主张持续跟进板块发展。4)固态电池上车风云起，全固态仍需技能沉积期。2023年半固态电池上车进一步落地，各家不断探索、罗致经历，为远期全固态的运用打下根底。主张持续跟进板块发展。

  危险提示：新能源轿车等下流销量没有抵达预期;工业化进展没有抵达预期;技能道路改造;提及的工业链公司不代表对公司研讨掩盖或出资引荐。