华尔街见闻早餐FM-Radio｜2023年6月12日

  纳指七周连涨，创三年多最长连涨周，标普连涨四周。特斯拉十一连阳，涨超4%，又创两年多最长连涨日、连续两周每周涨超10%。AI概念股C3.ai全周涨近15%，英伟达两连阳，全周仍跌超1%。

  美债回落，两年期美债收益率盘中升超10个基点。美元指数连创两周新低后转涨，仍连跌两周。沙特减产未能拯救原油，原油再创一周新低，连跌两周。黄金回落，仍连涨两周。

  中国市场方面，沪指周五午后放量反弹涨0.55%，AI算力、应用方向集体爆发，基建地产、大金融板块走低。

  OpenAI创始人Altman首度对中国观众开讲：AGI会从根本上改变文明，不会很快有GPT-5，十年内可能就有很强大的AI系统，我们要立刻准备好；“AI教父”Geoffrey Hinton：AI会欺骗人类，控制超级智能很重要；扎克伯格谈AI愿景：将部署多种LLM模型，推出AI社交助手。

  易纲：预计二季度GDP同比增速会比较高，CPI下半年有望逐步回升。摩根士丹利：中国经济复苏将继续，下半年增速升至6%。

  本周美联储公布6月议息结果，高盛：6月暂停加息，7月加息25基点，明年降息。

  美股多空激辩：高盛翻多，最悲观分析师投降，最准分析师Harnett坚持看空。

  OpenAI创始人Altman首度对中国观众开讲：AGI会从根本上改变文明，不会很快有GPT-5，十年内可能就有很强大的AI系统，我们要立刻准备好；“AI教父”Geoffrey Hinton：AI会欺骗人类，控制超级智能很重要；扎克伯格谈AI愿景：将部署多种LLM模型，推出AI社交助手。

  易纲：预计二季度GDP同比增速会比较高，CPI下半年有望逐步回升。摩根士丹利：中国经济复苏将继续，下半年增速升至6%。

  本周美联储公布6月议息结果，高盛：6月暂停加息，7月加息25基点，明年降息。

  美股多空激辩：高盛翻多，最悲观分析师投降，最准分析师Harnett坚持看空。

  美股：道指涨0.13%，标普500指数涨0.11%，纳斯达克涨0.16%。

  债市：美国10年期基准国债收益率上涨2.53个基点，报3.7433%，全周累计上涨5.45个基点。两年期美债收益率涨9.3个基点，报4.6083%，全周累涨10.71个基点。

  商品：WTI 7月原油期货收跌1.12美元，跌幅1.57%，报70.17美元/桶。布伦特 8月原油期货收跌1.17美元，跌幅1.54%，报74.79美元/桶。COMEX 8月黄金期货收跌0.07%，报1977.20美元/盎司，全周累涨0.38%。国际铜夜盘收涨0.57%。

  易纲表示，CPI、PPI环比下降主要因供需恢复时间差、基数效应。预计二季度GDP同比增速会比较高（主要是基数效应），CPI下半年有望逐步回升，到12月CPI同比将在1%以上。深入推动金融市场改革开放，一直在优化跨境人民币使用政策，要顺应市场需求，坚持市场驱动，尊重企业自主选择，便利企业在跨境贸易投资中使用人民币。

  虽然二季度经济有所放缓，但摩根士丹利依然坚定看好中国。该行认为，随着服务业复苏和政府相关稳增长措施的出台，中国经济有望在今年下半年重拾增速。

  5月底来螺纹钢和国债利率同步走强。分析称，债市与黑色系同步走牛通常出现在宽货币周期起步阶段，流动性宽松预期是主要催化。黑色系金属定价与经济基本面存在较高的相关性。

  券业大缩编，半年流失超4000人。陆续有券商出炉降薪方案、调岗举措；不同业务条线加强绩效考核、严查考勤，或倒追3年打车费。

  经济观察报援引行业高管称，新产品费率可能会降至基金规模的1%以下，且采取“新老划断”机制，老产品维持现有费率不动，不过投资者用脚投票也会选择费率更低的新产品，这其实是用市场化手段将收费更高的老产品逐步出清。

  基于安全和单位体积内的包含的能量优势，固态电池目前已成为动力电池重要发展趋势，吸引诸多车企、电池厂商持续加码布局。半固态电池作为一种过渡方案，已经迎来量产装车的关键时点。

  据产业链人士，华为近期已上调2023年手机出货量目标至4000万部，而华为年初将这一目标设为3000万部级别。市场研究机构Omdia多个方面数据显示，2022年华为手机出货量为2800万部。产业链人士称，这在某种程度上预示着，华为对2023年公司手机出货行情有信心。

  本周美联储公布6月议息结果，高盛：6月暂停加息，7月加息25基点，明年降息

  美联储6月会议，“Skip”成了提及最多的词，多位美联储高官公开支持“跳过”6月加息，市场也这样定价。不过，后续加息路径仍存争议，部分投资者认为6月“Skip”吹向停止加息的前奏，而最新调查指出今年至少还有两次25基点加息。

  高盛预期，美联储非常有可能在7月加息25个基点，将利率终值预测提高至5.25%-5.5%。随后2024年将降息87.5个基点至4.5%左右，2025年将再降息112.5个基点至3.375%，长期或中性利率的均值会有所上升。

  美股多空激辩：高盛翻多，最悲观分析师投降，最准分析师Harnett坚持看空

  高盛“空头”称美股年底前还会再涨5%；美银最悲观分析师认为标普500今年年底将收于4300点附近；美银策略师Michael Hartnett坚持看空，认为“对第一季度经济衰退的恐惧”正在转变为“对第二季度金发姑娘的贪婪”。

  新闻媒体报道里的“沙特大棋”：抗美、联俄、稳伊，捍卫其在国际石油市场的话语权

  综合媒体报道，沙特正在下一盘大旗，一边对美强势，一边联合俄伊，捍卫其在国际石油市场的话语权。沙特王储被爆私下曾威胁美国“绝交”并在经济上报复，与此同时，沙特加强与俄罗斯的合作，恢复与伊朗的外交关系，俄伊建立石油合作伙伴关系。

  美国SEC“严打”加密行业，令币圈掀起一场腥风血雨，除比特币和以太坊之外的密码货币暴跌。市值排名前十的加密货币，全周至少有4种大幅下挫15%以上，加密货币总市值回落至1.1万亿美元，24小时跌幅为4.1%。

  特斯拉周五早盘涨超7.4%，收涨4%，连涨11日，累计涨幅一度达38%。分析称，两大巨头加入特斯拉充电网络，为统一、开放的美国电动汽车充电标准铺平了道路，但这并不代表特斯拉将实现对美国充电市场的垄断。

  Altman以视频连线的方式现身于中国北京举办的2023智源人工智能大会，这是Altman首次对中国观众发表演讲。Altman认为在一些重要的大事上，各国间一定要进行合作和协调。推进AGI安全是我们应该找到共同利益点的最重要的领域之一。他还表示，更多开源没有时间表，不会很快有GPT-5。

  “AI教父”Geoffrey Hinton：AI会欺骗人类，控制超级智能非常重要

  Hinton认为，人工神经网络很快会比真正的神经网络更强大，希望年轻一代的研究人员能找到解决方案，使超级智能可以为人类带来更好的生活同时又不会剥夺人类的控制权。

  黄铁军在演讲中表示，要实现通用AI（AGI），有三条技术路线：第一是“大数据+自监督学习+大算力”形成的信息类模型；第二是具身智能，是基于虚拟世界或真实世界、通过强化学习训练出来的具身模型；第三是脑智能，直接“抄自然进化的作业”，复制出数字版本的智能体。

  扎克伯格表示，与OpenAI旗下的GPT模型相比，他希望部署多种大型语言模型（LLM），能根据不同的生活和业务需求来做微调。他还表示，目前的AI技术还未达到超级智能的水平，人们可能过于关注一些尾部风险。

  “图灵奖得主”姚期智对谈Stuart Russell：不应该假设机器是公正的，机器可能会试图改变人类的行为

  加州伯克利分校教授Russell认为，ChatGPT和GPT-4没有在“回答”问题，它们不理解世界，目前最重要的担忧来自于科技公司之间似乎不受约束的竞争。

  Holz认为当前世界害怕人工智能很正常，但同时人们又不想要一个缺乏智慧的世界。

  1、绿色家电丨商务部办公厅、国家发展改革委办公厅、工业与信息化部办公厅、市场监管总局办公厅等四部门近日共同发布《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》。《通知》要求，深入开展家电以旧换新，促进绿色智能家电消费。

  点评：大力推广绿色智能家电，符合消费升级和产业高质量发展的大趋势，既有利于进一步提升居民生活品质，又能够拉动经济、促进可持续发展。智能家电下乡将进一步拓展消费市场空间，在为广大购买的人带来更多选择和便利性的同时，也推动产业升级换代，提升产品性能和质量，促进整个家电产业的发展，推动技术创新和生产效率提高。

  2、证券丨据报道，华为全球智慧金融峰会2023近日在上海举办，峰会期间，华为面向证券行业发布了新一代证券核心交易解决方案，通过重构核心交易架构，打造新一代分布式低时延、高性能、高可靠核心交易系统，应对未来业务持续不断的发展的挑战，加速证券行业数字化转型。

  点评：交易系统作为证券公司最重要的业务系统，承载着关键的订单业务。在业务、技术、政策等多重驱动下，证券核心交易系统也到了升级改造的节点。与此同时，随着证券业务的发展，对升级改造后的交易系统也提出了新的要求，比如交易响应更快，时延更低，易扩展，差异化服务等。华为新一代证券核心交易解决方案将助力加速证券行业数字化转型。

  3、电池丨6月10日，在于宜宾举办的2023年世界动力电池大会上，宁德时代首席科学家吴凯表示，今年年内，宁德时代一款能够“充电10分钟，续航400公里”的电池将会量产，并应用于某车企客户。在电芯层面，宁德时代已经能做到电芯6C倍率以上充电。CTP3.0麒麟电池的结构设计，将电芯的换热面积扩大了四倍，控温时间缩短一半，有效阻隔电芯内的异常热量传导，对于快充非常友好。

  点评：东方证券觉得，超快充将带动车桩高压电气系统全面升级，电源模块、驱动电机、充电桩和高压熔断器等设备、零部件的升级改动较关键。在高压平台下，驱动电机的局部放电和轴承腐蚀问题更严重，有必要进行特殊改进与设计，并进一步带动上游高压电磁线、扁线等需求提升。另外，高功率输出给冷却技术带来挑战，将带动功率模块和冷却系统升级。

  4、海风丨据中国三峡电子采购平台消息，江苏大丰800MW海上风电项目海缆采购启动招标。本次招标为江苏大丰800MW海上风电项目35kV集电线kV送出海缆采购。

  点评：天风证券觉得，此项目于2021年年底竞配后，2022年由于审批因素等影响一直未有明显进展。此次海缆开始招标，预计审批相关问题有望得到解决，从而加快江苏海风建设进度。除江苏大丰项目推进外，近日广东新一期竞配已经落地，增厚广东海风十四五规划，“十四五”期间有望并网20GW。同时国管海域16GW参与竞配，并形成8GW的示范项目，预计后续搭配《深远海上风电管理办法》，有望打开海风中长期空间。

  5、华为产业链丨据产业链人士消息，华为近期已上调2023年手机出货量目标至4000万部，而华为年初将这一目标设为3000万部级别。在2022年，依据市场研究机构Omdia的数据，华为手机出货量仅为2800万部。

  点评：2017年至2020年二季度，在自研麒麟芯片的加持下，华为智能手机全球市场占有率屡攀新高，2019年全球市场占有率17.5%，仅次于三星。中航证券刘牧野认为，2023年华为新品的迭代有望回到正常状态，一年推出两款高端旗舰。且从华为历代旗舰机的演进路径来看，Mate系列芯片比P系列高一代，今年下半年即将发布的Mate60系列将再次成为市场关注的焦点。华为旗下哈勃投资的公司有望得到技术扶持或订单的导入。

  6、AI教育丨据新闻媒体报道，当地时间6月10日，韩国教育部表示，为满足对多样化学习内容日渐增长的需求，从2025年春季开始，韩国小学三、四年级，以及初一和高一的学生将使用国语、数学、英语、信息科技AI教科书，并计划每年扩大应用科目和年级，2028年以前实现全方面覆盖。从2026年开始，韩国教育部将把AI课程扩大至社会、科学、家庭经济学、科学技术等科目；2027年纳入历史课程；2028年将完成除体育、音乐、美术等实践课程外的AI课程全面落地。

  点评：广发证券觉得，AI对教育产业的影响大多数表现在两个方面：一是实现真正的自适应学习及因材施教，主要与教育产品结合，国内教育数字化大趋势下，AI+教育相关这类的产品的落地或有望加速；二是赋能优质教育资源广泛传播及流动，推动教育公平。教育领域一有教育经费支撑，二是家长及学生付费意愿强，是AI技术及相关这类的产品有望最快大规模商业化的领域之一。